2020年8月21日
抗疫前行 穩健復蘇——越秀房產基金發布2020年中期業績
日期:2020年08月07日 17:37:13

越秀房產基金(HK.00405)于8月6日發布2020年度中期業績。

樹立抗疫范例,贏得良好口碑

2020年初突如其來的新冠疫情,是建國以來傳播速度最快、感染范圍最廣、防控難度最大的一次重大突發公共衛生事件,這次疫情也對商業各業態帶來巨大沖擊。

面對疫情影響,越秀房產基金管理人主動管理,采取有效措施抗擊疫情,推動生產經營重回軌道,確保所有項目零確診,白馬大廈、國金中心、武漢財富中心成為當地復工復產標桿。

其中,國金中心“抗疫范例”應用國際建筑業主與管理者協會(「BOMA」體系應急管理指引,優化疫情應急體系,為客戶提供健康安全的辦公環境,獲廣東省、廣州市政府領導高度肯定,在市場中樹立了良好的產品口碑。

保持發展韌勁,彰顯抗風險能力

在疫情影響的背景下,上半年越秀房產基金經營收入人民幣8.31億元,同比下降16.9%;物業收入凈額達人民幣6.54億元,同比下降10.3%。盡管受疫情影響經營數據同比出現下降,但置身于市場中進行比較,仍能體現越秀REITs良好的抗風險能力及發展韌勁。上半年,越秀REITs是香港市場中唯一一家從流動性、資產價值認可度、抗風險三個維度考量均排名前三的房托。

從流動性看,越秀房產當前市值約為[111]億港元,總資產規模約363億元人民幣,公司股票流動性在香港11家上市房托中排名第三,流動性保持充裕;從資產價值及抗風險能力看,越秀房產基金物業主要布局于中國核心城市(廣州、上海、武漢、杭州)的核心地段,資產非常優質,抵御市場波動風險能力強,公司市凈率、單位資產折價率在香港REITs中處于領先地位。

成長型項目逆勢上升,形成增長新動能

武漢物業:抗逆境勇突破,防風險穩經營。疫情影響下,寫字樓逆勢突圍,上半年新簽合同面積2.93萬㎡,推動出租率攀升至82.9%,同比增長17.1個百分點,出租率達歷史高點;經營收入7,670萬元,同比增長33.6%。商場方面主動搭建線上“溫暖商城場,實行雙線運營;通過引入夜經濟“花花市集”購物節、會員積分活動,優化集合店及餐飲商戶,提升商場經營氛圍,商場坪效已回復至去年同期的85%。

杭州維多利:穩定優質租戶,出租率、租金單價雙新高。2020年上半年期末出租率達97.8%,同比增長1.1個百分點,租金單價同比增長2.9%,創出租率、租金單價雙新高。完成主力客戶約3,000㎡的面積續簽,成功引入一家世界五百強企業,進一步優化租戶結構。

成熟項目疫下有為,發揮壓艙石作用

國金寫字樓:頂壓前行,穩定經營。靈活調整招商策略,加強拓展渠道、物管口碑、中介管理,新簽租約面積達1.5萬平方米,出租率從1月份91.6%提升至上半年末94.0%,收入同比增長1.2%,平均租金繼續保持市場標桿地位。

國金天地商場:優化品牌,逆市提租。完成負一層輕餐飲、四至五層大餐飲品牌更替,引入常來、匠品、糖朝、櫻島等租戶的租金較原租戶提升10-30%;主動幫扶經營商戶,提供數字化網上營銷等經營紓困措施,實現商場整體經營平穩過渡。截至2020年6月,商場坪效恢復至往年同期的85%。

四季酒店:多組合促銷,實現V型反彈。入住率從2月份的3%恢復至6月末的62%;上半年平均出租率較競品酒店高3.3個百分點、平均房價高34.4%、每可售房收入高48.6%;通過嚴控成本,提高經營效益,酒店直接成本同比下降36%。

雅詩閣公寓:繼續鞏固領跑地位。業績收入和GOP率繼續穩居雅詩閣集團中國區第一,較直接競爭群平均出租率高14.2個百分點,平均房價高44.7%,每可售房收入高77.3%,繼續領跑第一梯隊。

白馬大廈:加強儲客優結構,扶持商戶穩經營。作為商圈復市表率,經營持續回升,6月末客流量恢復至去年同期的60%,環比提升23%,開業率接近九成。多渠道儲備目標客戶儲備客戶384家,主動幫扶穩定優質核心租戶;積極謀劃首層經營定位優化調整,重點打造中庭“時尚之心”;搭建線上線下營銷模式,助力商戶恢復正常經營。

越秀大廈:升級產品服務,刺激租賃成交。上半年大廈新簽成交量上升,續租率高達七成,整體出租率高于市場平均水平;成功引進五家目標優質客戶,有力保障租戶結構及大廈經營收入。

維多利廣場:引優汰劣穩經營,多渠道引流促回暖。一方面針對性輸出重點幫扶措施,通過線上營銷、“周末市集”加強疫情后引流,幫助主力店銷售情況進入回暖期,商場整體坪效恢復至去年同期的65%以上,其中餐飲業態坪效恢復至97%。另一方面逆市前行,主動淘汰風險租戶,引進多家業態頭部品牌,豐富客戶消費體驗。

財富廣場:提前完成重點客戶合同簽訂,引入多家知名企業迅速填補空置單元,上半年新簽面積5582㎡,期末出租率較上年末提升2個百分點,新簽及續租租金同比上一手租金提升5%以上。

城建大廈:抓住3-4月市場窗口期,實現客戶快速轉化,引入多家知名企業迅速填補空置單元,上半年項目平均租金同比提升0.9%。

管理人主動管理到期債務,今年上半年提款52億港元銀團貸款項下的21億港元5年期貸款,置換到期融資及滿足基金運營需求。

維持合理的融資結構與匯率與利率敞口,降低市場動蕩對基金業績的沖擊。期末綜合付息成本由2019年中期的4.19%,下降至2020年中期的3.13%,降幅106個基點。

評級方面,基金目前繼續維持標普和穆迪的投資級評級。

展望下半年,預計市場持續回暖,基金管理人將因應市場之動態變化,采取積極彈性靈活的租務策略更加積極,持續推進的物業商業價值挖掘更加有為,搶抓后疫情時期結構發展機遇,打造基金增長新動能;同時持續尋找符合越秀房產基金投資策略的優質項目,把握具備成長潛力的投資機會,不斷為基金持有人帶來持續穩健的回報。

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